Donald en zijn neefjes Kwik, Kwek en Kwak gaan naar de haven om Oom Dagobert te helpen met een klusje. Kwik, Kwek en Kwak willen onderweg de etalages van de winkels bekijken want over twee dagen is het kerstavond. Als ze bij Oom Dagobert aankomen is die boos want ze zijn twee minuten te laat en dat zal hij van hun loon inhouden. Ze gaan in het geheim aan boord van een onderzeeër. Donald en de neefjes zijn bang dat ze het kerstfeest zullen missen maar Oom Dagobert zegt dat ze het maar aan boord moeten vieren. Ze moeten met hem mee want hij vertrouwt niemand anders. Ze varen diep in zee vlak boven de bodem. Oom Dagobert vertelt dat ze op zoek gaan naar het stoomschip de Cuspidora dat een paar jaar geleden is gezonken. Het zat vol goud en over de radio heeft hij van de kustwacht gehoord dat het schip gevonden is. Hij weet alleen niet precies waar het is gezonken. Kwik, Kwek en Kwak klagen door over het kerstfeest en Oom Dagobert zegt dat de Kerstman de cadeautjes wel thuis zal brengen. Maar Donald is vergeten de brief van zijn neefjes naar de Kerstman te posten en Kwik, Kwek en Kwak moeten hierom erg huilen. Oom Dagobert vindt het allemaal onzin en wil dat de herrie stopt. Bovendien vindt hij dat Donald op moet letten want hij staat aan het roer. Kwik, Kwek en Kwak maken eten en brengen het naar Oom Dagobert samen met een kerstkaart. Hij vindt Kwik, Kwek en Kwak toch wel fijne jongens. Hijzelf verwacht als kerstcadeau de Cuspidoria te vinden maar hij krijgt een groot schuldgevoel omdat Kwik, Kwek en Kwak dit jaar geen cadeautjes zullen krijgen. Hij geeft Donald de opdracht om de onderzeeër boven water te brengen. Daar zien ze zeer veel boten die ook op zoek zijn naar de Cuspidoria. Omdat ze boven water zijn kan hij een geheime boodschap sturen en vraagt een vliegtuig cadeautjes te brengen. Om deze cadeautjes op te kunnen vangen gaan ze vijftig kilometer weg van de plek waar ze met de anderen aan het zoeken waren. Met een parachute komt de zak met cadeautjes naar beneden. Donald is blij verrast en trots op Oom Dagobert dat hij zo ver voor hen heeft willen uitwijken. De volgende dag, als Kwik, Kwek en Kwak hun cadeautjes krijgen, zijn zij ook erg blij. Bovendien is Oom Dagobert ook erg blij want op de plek waar ze nu zijn hebben ze, dankzij de Kerstman, de Cuspidoria gevonden.
